FINANCIAR. Comisia Europeană a evaluat că tranziția către energie verde va necesita investiții suplimentare de 620 de miliarde de euro anual până în 2030. Pe lângă aceasta, transformarea digitală va cere încă 125 de miliarde de euro pe an. În ciuda unui fond de economii de 33 de miliarde de euro, piețele de capital din Europa rămân subdezvoltate, iar sectorul bancar nu are capacitatea necesară pentru a răspunde acestor cerințe financiare crescânde.

Provocări majore și nevoi financiare

Pe lângă costurile tranziției energetice și digitale, Financial Times subliniază că războiul din Ucraina și posibila revenire a lui Donald Trump la președinția SUA amplifică presiunea pentru creșterea cheltuielilor militare. În ciuda acestor necesități, creșterea împrumuturilor acordate companiilor europene a fost sub jumătatea nivelului înregistrat în SUA din 2014.

„Trebuie să mobilizăm economiile private la o scară fără precedent și mult peste ceea ce poate oferi sistemul bancar”, a declarat Mario Draghi, fost prim-ministru italian și președinte al Băncii Centrale Europene, înainte de publicarea raportului său privind creșterea competitivității Europei. Între timp, decalajul dintre Europa și SUA în privința capitalului de risc raportat la PIB rămâne semnificativ, limitând opțiunile de finanțare pentru întreprinderile europene.

Nevoia de idei și acțiuni îndrăznețe

Există un număr tot mai mare de apeluri pentru a revitaliza planurile neterminate ale unei uniuni a piețelor de capital, susținute de Christine Lagarde, președintele BCE. De asemenea, fostul premier italian Enrico Letta și fostul guvernator al băncii centrale franceze Christian Noyer pledează pentru acest proiect. Cu toate acestea, ideea unei piețe unice de capital în Europa a fost blocată timp de un deceniu, fiind nevoie de o schimbare de strategie.

Un plan ambițios pentru piețele de capital

Alegerile europene recente ar putea complica și mai mult situația, sugerând că este timpul pentru o schimbare de tactică. Pentru a elimina blocajele sistemice, arhitecții politicilor ar trebui să colaboreze cu finanțiștii, în special din sectorul privat. Revitalizarea securitizării este esențială, permițând asigurătorilor și fondurilor de pensii să susțină creșterea economică a Europei. Securitizarea ar permite băncilor să transfere active către investitori, eliberându-și astfel capacitatea de creditare, ceea ce este crucial pentru întreprinderile mici și mijlocii care generează aproape două treimi din locurile de muncă din Europa.

Necesitatea unor reforme și ajustări

Reformele normelor Solvency II și ajustările cadrului bancar și standardelor pieței financiare sunt esențiale. Ecosistemul capitalului de risc trebuie încurajat, creditul privat exploatat și normele greoaie de sustenabilitate pentru fonduri recalibrate. Mai presus de toate, Europa are nevoie de o piață financiară mai flexibilă și diversificată. Dacă planurile de unificare a piețelor de capital nu reușesc, acest lucru ar putea duce la o creștere economică mai scăzută